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杜坤维:美联新材送转增方案符合法规 质疑不如思考根除生存土壤

时间:2019-12-18 06:33来源:未知 作者:admin 点击: 243 次
但是利用高送转推高股价,主要股东逢高减持的案例在历史上还是层出不穷,即使证监会表示严查,也没有能够有效阻止高送转和减持的搭配出现,就在于很难认定高送转就是操纵股价

  但是利用高送转推高股价,主要股东逢高减持的案例在历史上还是层出不穷,即使证监会表示严查,也没有能够有效阻止高送转和减持的搭配出现,就在于很难认定高送转就是操纵股价,每一家公司分配方案都是为了回报全体股东,并没有说是为了配合限售股解禁,更没有说为了配合减持,证监会又如何认定公司操纵股价呢?这就是一个政策监管的盲区。

  从公司股价来看,截止12月13日收盘价是13.82元,属于中低价股,不存在因为股价太高流动性不足的问题,因此不需要通过送转股降低股价的内在要求,从公积金和每股未分配利润看,也不高,每股资本公积:0.606元, 每股未分利润:1.143 ,尽管公司公告公司目前未分配利润及资本公积金较为充足,且股本规模相对较小,但我认为进行股本公积金转增和送红股必要性不是特别充分,从业绩增长看,年报预告没有出来,从三季报看,公司2019年前三季度实现营业收入8.83亿元,同比增长117.92%;净利润8415.03万元,同比增长97.19%,根据送转股与公司业绩增长要匹配看,每10股转增6股、送红股3股还是与业绩增长较为匹配的,没有超过业绩增速。

  美联新材(行情300586,诊股)15日晚间公告,公司控股股东提议向全体股东每10股转增6股、送红股3股及派发现金股利0.75元(含税),这一分红方案谈不上高送转,但是与高送转相差无几,按照深交所高送转新规规定,创业板公司每10股送红股与公积金转增股本合计达到10股时,才算是高送转,美联新材与高送转仅仅只是相差一股,是不是有打擦边球的嫌疑,真的不好评价。

  股市依法治市是大家的追求,美联新材只要未来减持中规中矩,符合减持规定,即使高送转方案遭遇一些质疑,但不能说这是违规违法行为,从法律上讲,分配方案绝对没有任何违规违法的地方,回报全体股东也没有错,毕竟原有持股者完全可以利用涨停板机会逢高卖出,实现很好的收益,至于高位接盘者,出现亏钱那也怨不得别人,没有人逼着投资者与炒作股价。未来有没有减持不知道,只要减持也合规,美联新材的做法就是合法的行为,既然美联新材都是合法的行为,那么就应该认可这一做法,也就没有必要质疑,更不要指责,监管也就没有必要过多的关注这一事件,让市场决定自己的行为,依法治市的要素就在于按照现有法律法规行事,美联新材合规合法的送转增方案,监管介入也就没有意义,做的是无用功。

  指责质疑美联新材不如去思考这样一个问题,缘何利用高送转搭配减持成为一种廉价的利好,只要大比例减持存在,高送配配合减持就是难以遏制,要杜绝利用高送转配合减持,关键在于修改减持规定,大大压缩减持比例,年度减持不能超过1%,分配到每一个季度不能超过0.25%,很低的减持比例,股东和高管就没有动力利用高送转来配合减持,作为投资者如果理性投资,不参与高送转投机,也就没有高送转搭配减持这一行为发生。

  股民的质疑有没有道理,公司有约1.66亿股,占公司总股本的69.33%,在2020年1月4日迎来解禁窗口,但解禁等于减持,送配方案先入为主判定为配合减持不客观不公正,送转增股从投资价值来说,就是一个数字游戏,不会增加每股含金量,但是A股就是那么任性,认为送转增股是一个利好,送转增力度越大,利好也越大,股价就容易得到资金追捧,股价上涨也就会越多,美联新材作为第一家送转增公司,股价迎来一字涨停。如果未来公司主要股东有意减持股份的话,有这样的一个方案,还是比较能够达到满意的效果的。

  如果不修改减持规定,投资者热衷炒作高送转,就别指责人家利用高送转配合减持了,这是一个愿打一个愿挨的事情,而不是违法违规的行为。

  君子行中有一句话可谓是耳熟能详,那就是瓜田不纳履、李下不整冠,现在简单一点就说要避免瓜田李下的嫌疑,缘何要这样做,在于“君子防未然,不处嫌疑间”,可是资本市场的一些上市公司总是喜欢做瓜田李下小事情,引发投资者和媒体的讨论。

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  作者:金融界网站专栏作者 杜坤维   

  美联新材认为分配方案是为回报全体股东,但美联新材送转股方案还是遭到了一些投资者的质疑,据每经新闻,有股民表示:“一月份的解禁才是重点”,还有不少股民表示:“竞猜晚上会有问询函吗?”“恳请证监会调查”。

  正是因为高送配容易引发市场炒作,高送转搭配主要股东减持是A股的一个较为标准配置,也是管理层监管的重点,早在17年,证监会就强调,上市公司实施送转股的,送转比例应与公司业绩增长相匹配、“高送转”相关信息披露要充分、大股东及董监高要严格披露减持计划。对利用“高送转”从事内幕交易、违规减持等违法违规活动的,将强化信息披露监管和二级市场交易核查联动机制,发现违法违规的,依法严肃查处,绝不姑息。

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